木曜日のアジア市場はまちまちの動きを見せた。投資家は、AIブームによって牽引される世界的な株式上昇の行方、米連邦準備制度(FRB)の金利政策、そして続く米政府閉鎖の影響を見極めようとしている。
イスラエルとハマスがガザ停戦の第1段階で合意したとの報道が、地政学的リスクに対する懸念をやや和らげ、原油価格を押し下げた。一方、金は史上最高値の1オンスあたり4,000ドルを超えた翌日に反落した。
テクノロジー企業は今年、AI関連分野に数千億ドル規模の資金が流入する中で株価を押し上げ、市場全体を牽引してきた。
しかし、投資額に見合うリターンが得られない可能性への懸念が高まっており、バリュエーション(株価評価)が行き過ぎているとの警告も出ている。
「AIは明らかにバブルです」とサクソマーケットのニール・ウィルソン氏は警鐘を鳴らした。
「問題は(起こるかどうか)ではなく、(いつはじけるか)です。そのタイミングを予測するのは非常に難しい」と述べた。
同氏はさらに、「(ソフトウェア大手の)オラクルは、Nvidia製チップを使ったAIクラウド事業のサーバーレンタルなどにおける利益率が極めて低いことを開示し、バブルに針を刺そうとした」と指摘した。
「テスラも市場を引き下げた要因の一つです。新しい低価格モデル3/Yの発表がアナリストを失望させ、株価は4.5%下落しました。第3四半期の利益は依然として堅調と見られていますが、将来に対する懸念が芽生えています。」
火曜日にオラクルの報告がウォール街を押し下げたものの、翌日にはS&P500とナスダックが反発し、そろって過去最高値を更新した。
アジア市場もこの流れを引き継ごうとし、東京市場は1%超の上昇を見せた。
企業寄り政策を掲げる高市早苗氏が自民党の新総裁に選出されたことを受け、追加景気刺激策への期待が高まっている。
長期休暇明けの上海市場も上昇し、シドニー、台北、マニラも値を上げた。
一方、香港、シンガポール、ウェリントン、ジャカルタは下落した。
米国政府の閉鎖問題は依然として重しとなっている。共和党と民主党は政府機関の再開をめぐって依然合意に至らず、対立は2週目に突入した。
民主党は、2,400万人の医療補助金延長を含まない共和党の暫定予算案を6度目となる拒否で阻止した。
FRBの最新会合の議事録では、利下げをめぐって政策担当者の間に意見の分裂があったことが明らかになった。
一部は、物価上昇と雇用指標の弱さに関する議論を経て、ようやく利下げに同意したという。
「雇用の下振れリスクを懸念する政策担当者は、今後さらなる迅速な利下げを支持する可能性が高い」とHSBCのライアン・ワン氏は述べた。
「一方で、インフレ上振れリスクを懸念する者は、今後の利下げに慎重になるだろう」とも付け加えた。
地政学的な懸念は、イスラエルとハマスが数万人の死者を出したガザ紛争を終結させるための第1段階の合意に至ったという木曜の報道を受けてやや緩和した。
ドナルド・トランプ氏は20項目の和平計画を発表し、ハマスが全ての人質を解放し、イスラエルが合意されたラインまで軍を撤退させることが盛り込まれているという。