メルボルン発-オーストラリアで新たな融資形態が生まれつつあり、貸し手も含めて誰もがリスクが高いことに同意している。
では、どういうことなのか？
一握りの企業が暗号通貨と引き換えに融資を行っている。
つまり、例えばビットコインやイーサリアムを担保として、融資の担保として提供するのだ。
この種の融資は2017年に始まり、パンデミックの間に急増した。ここで指摘すべき点がいくつかある。
第一に、暗号通貨はリスクが高く、変動しやすく、本質的な価値を持たないことから、これは馬鹿げた銀行取引だと言う経済学者もいる。
第二に、この貸し出しは合法であり、貸し手はライセンスを取得している。
第三に、これらの貸出契約の借り手は比較的裕福であるとABCは伝えている。
最後に、これらの貸し手はもっと大きなゲームをしているのだろうか？それはどんなゲームだろうか？
事実、暗号通貨は、一昔前ならバカバカしいと思われていたような金融分野にまで進出している。
現在、数百万人のオーストラリア人が少なくとも1つの暗号通貨を所有していると報告されており、少数のオーストラリア企業が暗号通貨を担保に、小売業者や日常生活をしている母親や父親に融資を行っている。
暗号ローンの仕組み
典型的なクリプト・ローンの評価額は、およそ140,000ドルです。
貸し手は11%の金利で現金を借り、それを15%の高金利で顧客に貸し付けることで利益を得ている。
ここでのマージンは4％ポイントである。ローンの期間中にビットコインの価格が上がれば、顧客は車や家の保証金などのために、より多くのお金を借りることができる。
もし価格が急落すれば、借り手はより多くの現金を用意するよう求められる。
融資比率（LVR）は金融機関によって異なるが、ABCが話を聞いたある金融機関のLVRは50％だった。
一般的に、LVRが低いほど顧客のリスクは高く、金融機関のリスクは低くなる。
銀行と10フィートポール
このことは、商業銀行がクリプトレンダーへの融資に消極的な理由を説明するかもしれない。
「現在、一般的な銀行に入っても、ビットコインにエクイティがある場合、銀行はそれを貸そうとはしません」とVieldの共同設立者であるジョニー・ファンはABCに語った。
要するに、ビットコインが合法的な資産であるなら、住宅ローンの一種として、あるいは融資の担保として、住宅や家の代わりになるはずではないか、ということだ。
そして、うまくいかないこともある。
2022年7月、暗号愛好家のバヤニは、米国を拠点とする暗号取引所兼貸金業者のセルシウスから2万ドルの融資を受けるため、担保として1.6ビットコインを用意した。
しかし、ビットコインの価格が急落し、セルシウス社は経営難に陥った。彼は会社からLVRが下がっていることを知らせるメールを受け取り、さらに担保を提供するよう求められた。
彼がこれを躊躇したのは、ソーシャルメディア上で同社が財政難に陥っているとの憶測が流れたからだという。
結局、彼は50,000ドル以上に相当するビットコインをすべて失うことになった。
結局、彼は清算人から33,000ドルを受け取った。ビットコインの価格を含めると、バヤニは数千ドルの損失を被ったことになる。
金融安定のリスク
独立系エコノミストのソウル・エスレイク氏は、暗号通貨を担保にした大小の金融機関の破綻は、オーストラリアの金融安定性に大きなリスクをもたらす可能性があると指摘する。
「このような状況でのリスクは、大きなエクスポージャーを抱えることになることです」と彼は言う。実際、融資の担保に使われる担保は一般的に、その金融の安定性で知られている。
エコノミストたちは、暗号通貨の価格が暴落した場合、多額の融資を抱える暗号通貨の貸し手は、その融資債務をカバーすることが難しくなるのではないかと懸念している。しかし、暗号通貨の貸し手に融資する者、貸し手自身、そして顧客は脆弱な財務状況にさらされている。
